Livraison contre paiement (DVP)
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Démystifier la livraison contre le paiement (DVP) dans le règlement de titres
Comprendre l'essence du DVP
La livraison contre paiement (DVP) constitue une méthode de règlement essentielle dans le secteur des valeurs mobilières, garantissant que le transfert des titres n'a lieu qu'à la réception du paiement. Cet article explore les subtilités du DVP, mettant en lumière sa signification, son fonctionnement et son contexte historique.
Décrypter la livraison et le paiement
À la base, le DVP stipule que les acheteurs doivent payer les titres avant ou en même temps que la réception du titre. Ce mécanisme de règlement, également appelé livraison contre paiement (DAP) ou contre-remboursement, est apparu en réponse aux mesures réglementaires interdisant le paiement des titres avant leur acquisition sous forme négociable.
Explorer la dynamique du DVP
DVP constitue un lien crucial entre les systèmes de transfert de fonds et de transfert de titres, garantissant l'échange synchronisé des actifs et des paiements. En utilisant des types de messages standardisés tels que SWIFT, DVP facilite un règlement efficace et sécurisé, atténuant ainsi les risques associés au crédit et à la liquidité.
Dévoilement du mécanisme de DVP
L'essence opérationnelle du DVP réside dans sa capacité à atténuer le risque de crédit en exigeant une livraison et un paiement simultanés. En imposant l'échange de titres uniquement à réception du paiement, DVP minimise la probabilité de défaut et améliore l'intégrité du marché. De plus, les mandats réglementaires obligent les institutions à maintenir la parité dans l'échange d'actifs, renforçant ainsi la sécurité et la fiabilité du processus de règlement.
L'évolution du DVP
Au lendemain du krach boursier de 1987, les banques centrales mondiales ont collaboré pour renforcer les protocoles de règlement, dans le but d’éradiquer le risque principal inhérent aux transactions sur titres. L’adoption de mécanismes DVP représente une étape cruciale dans le renforcement de la résilience des marchés et la protection contre l’instabilité financière.