Analyse moyenne-variance

Explorer l’analyse moyenne-variance : équilibrer le risque et la récompense

Comprendre l'analyse moyenne-variance

Qu’est-ce qu’une analyse moyenne-variance ?

L’analyse moyenne-variance consiste à évaluer le risque, mesuré sous forme de variance, par rapport au retour attendu pour aider aux décisions d’investissement. Les investisseurs utilisent cette analyse pour évaluer le compromis entre risque et récompense, dans le but d'identifier les investissements présentant le rendement potentiel le plus élevé pour un niveau de risque donné ou le risque le plus faible pour un rendement souhaité.

Points clés à retenir:

• L'analyse moyenne-variance aide les investisseurs à évaluer les décisions d'investissement en équilibrant le risque et la récompense.
• Il prend en compte la variance, représentant l'écart des rendements d'un titre, et le rendement attendu, exprimant le retour sur investissement anticipé.
• Les investissements avec une variance plus faible et le même rendement attendu sont préférés, tandis que ceux avec des rendements plus élevés et une variance similaire sont favorisés.
• La théorie moderne du portefeuille intègre une analyse moyenne-variance pour construire des portefeuilles diversifiés et atténuer les risques lors des fluctuations du marché.

Comprendre l'analyse moyenne-variance

L’analyse moyenne-variance constitue un élément essentiel de la théorie moderne du portefeuille, dans la mesure où les investisseurs prennent des décisions rationnelles sur la base d’informations complètes. Il évalue la variabilité (variance) et le retour anticipé des investissements pour optimiser la composition du portefeuille. En sélectionnant des titres présentant différents niveaux de risque et de rendement, les investisseurs visent à obtenir un portefeuille équilibré capable de résister à la volatilité des marchés.

Exemple d'analyse moyenne-variance

Pour illustrer l'analyse moyenne-variance, considérons le portefeuille d'un investisseur comprenant deux investissements :

• Investissement A : 100 000 $ avec un rendement attendu de 5 %
• Investissement B : 300 000 $ avec un rendement attendu de 10 %

Après avoir calculé les pondérations de chaque actif du portefeuille, le rendement total attendu et la variance du portefeuille peuvent être déterminés. Malgré la complexité du calcul de la variance du portefeuille, l'intégration de la corrélation entre les investissements et leurs écarts types permet une évaluation complète du risque.