Appel de marge

Comprendre les appels de marge : ce que tout investisseur devrait savoir

Dans le domaine de l’investissement, les appels de marge peuvent être à la fois une bouée de sauvetage et un piège. Pour ceux qui ne connaissent pas le terme, un appel de marge est essentiellement une demande d'un courtier demandant à un investisseur de déposer plus d'argent ou de titres sur son compte lorsque la valeur de ses investissements tombe en dessous d'un certain seuil. Il s'agit d'un concept essentiel à comprendre pour quiconque s'engage dans le trading sur marge, car il peut avoir des implications significatives sur son bien-être financier.

Qu’est-ce qui déclenche un appel de marge ?

Pour comprendre les appels de marge, il faut d’abord saisir le concept d’achat sur marge. Cette pratique consiste à utiliser des fonds empruntés auprès d'un courtier pour acheter des titres, les capitaux propres de l'investisseur représentant la différence entre la valeur marchande des titres et le montant emprunté. Lorsque ces capitaux propres deviennent inférieurs à un pourcentage déterminé de la valeur marchande totale des titres, appelé marge de maintien, un appel de marge est déclenché.

Les organismes de réglementation tels que la Bourse de New York (NYSE) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) imposent des exigences de marge minimale, généralement autour de 25 % de la valeur totale des titres détenus dans le compte. Toutefois, certaines sociétés de courtage peuvent fixer des exigences plus élevées, allant parfois jusqu'à 30 à 40 %.

Exemple de scénario : répondre à un appel de marge

Prenons un exemple pour illustrer le fonctionnement pratique d'un appel de marge. Supposons qu’un investisseur ouvre un compte sur marge avec 5 000 $ de ses propres fonds et emprunte 5 000 $ supplémentaires à son courtier, ce qui lui permet d’acheter pour 10 000 $ d’actions. Si l'exigence de marge de maintien du courtier est de 30 %, un appel de marge serait déclenché si la valeur du compte tombe en dessous de 7 142,86 $. Ce scénario pourrait se produire si le prix de l'action baisse, réduisant les capitaux propres de l'investisseur en dessous de la marge de maintien.

Répondre à un appel de marge

Face à un appel de marge, les investisseurs disposent de plusieurs options. Ils peuvent déposer des fonds supplémentaires sur leur compte, déposer des titres sur marge ou liquider certains de leurs avoirs existants pour combler le déficit. Le non-respect d'un appel de marge peut amener le courtier à liquider les titres du compte sans le consentement de l'investisseur, ce qui pourrait entraîner des pertes et des frais supplémentaires.

Le trading sur marge est-il risqué ?

La négociation d’actions sur marge comporte des risques inhérents en raison de l’utilisation de l’effet de levier. Même si cela peut amplifier les gains, cela amplifie également les pertes, pouvant conduire à des pertes dépassant l’investissement initial. En tant que tel, les investisseurs doivent aborder le trading sur marge avec prudence et s’assurer qu’ils comprennent parfaitement les risques associés.

Gérer les risques liés au trading sur marge

Pour atténuer les risques associés au trading sur marge, les investisseurs peuvent recourir à diverses stratégies. Il s'agit notamment de la définition d'ordres stop-loss pour limiter les pertes, du maintien de niveaux d'effet de levier gérables et de la diversification de leur portefeuille pour réduire la probabilité d'appels de marge, en particulier avec des positions concentrées.

Impact de la dette sur marge sur la volatilité du marché

Des niveaux élevés de dette sur marge sur le marché peuvent exacerber la volatilité, en particulier pendant les périodes de forte baisse. Alors que les investisseurs sont obligés de vendre des titres pour répondre aux appels de marge, cela peut déclencher de nouvelles pressions à la vente, alimentant potentiellement une spirale baissière des prix.