Arbitrage cash-and-carry

Dévoilement de l'arbitrage Cash-and-Carry : un guide pour des bénéfices sans risque

Comprendre l'arbitrage cash-and-carry

L'arbitrage cash-and-carry se présente comme une stratégie de trading sophistiquée utilisée par les investisseurs pour exploiter les disparités de prix entre les marchés au comptant et à terme. En achetant simultanément un actif sur le marché au comptant et en vendant un contrat à terme sur le même actif, les investisseurs visent à tirer parti des inefficacités de tarification et à obtenir des bénéfices sans risque.

Explorer les bases de l'arbitrage Cash-and-Carry

Essentiellement, l’arbitrage cash-and-carry consiste à conserver l’actif jusqu’à la date d’expiration du contrat à terme, date à laquelle il est livré contre le contrat. La rentabilité de cette stratégie dépend de la capacité à générer suffisamment de flux de trésorerie à partir de la position courte sur les contrats à terme pour couvrir les coûts d'acquisition et les frais de portage associés à la détention de la position d'actif longue.

Évaluation des risques liés à l'arbitrage Cash-and-Carry

Même si l’arbitrage cash-and-carry semble offrir des rendements sans risque, il n’est pas totalement dénué de risque. Des facteurs tels que l’augmentation des coûts de possession ou les modifications des taux de marge peuvent introduire des éléments de risque dans l’équation. Cependant, la stratégie atténue le risque de mouvement du marché, car le seul événement important est la livraison de l'actif contre le contrat à terme à l'expiration.

Exemple d’illustration de l’arbitrage Cash-and-Carry

À titre d’illustration, considérons un actif se négociant à 100 $ sur le marché au comptant, avec un contrat à terme d’un mois au prix de 104 $. En supposant que les frais de possession mensuels s'élèvent à 3 $, un arbitragiste achèterait l'actif à 100 $ et vendrait simultanément le contrat à terme à un mois à 104 $. En conservant l'actif jusqu'à son expiration et en le livrant contre le contrat, le trader obtient un bénéfice sans risque de 1 $.