Dévoiler l’augmentation de l’escompte : comprendre la croissance des instruments à escompte

Décrypter l’accumulation de remise

Comprendre le concept

L'accroissement de l'escompte fait référence à l'augmentation progressive de la valeur d'un instrument financier escompté à mesure qu'il approche de sa date d'échéance. Ce processus implique que la valeur de l'instrument augmente au fil du temps, guidée par le taux d'intérêt implicite, le prix d'émission, la valeur à l'échéance et la durée jusqu'à l'échéance.

Idées clés

1. Croissance incrémentielle :L'augmentation de l'escompte entraîne l'augmentation progressive de la valeur d'un titre escompté à mesure qu'il approche de son échéance.
2. Ajustement comptable :Il sert de mécanisme comptable pour ajuster la valeur d’un instrument financier acquis à un taux actualisé.
3. Réalisation de la valeur nominale :Bien que les obligations puissent être acquises au pair, avec prime ou avec décote, leur valeur converge vers la valeur nominale à l'échéance, les obligations à escompte s'appréciant progressivement par accrétion.

Naviguer dans la dynamique de l’accrétion

Dynamique de valorisation des obligations

Les obligations, quel que soit leur prix d'achat, arrivent à échéance à leur valeur nominale, qui représente le montant que les investisseurs reçoivent à l'échéance. Les obligations achetées avec une prime subissent une baisse de valeur au fil du temps, appelée amortissement de la prime. À l’inverse, les obligations achetées avec décote connaissent une appréciation progressive jusqu’à ce qu’elles atteignent leur valeur nominale à l’échéance, ce que l’on appelle l’accrétion de la décote.

Méthodologies comptables

La désactualisation peut être gérée au moyen de diverses méthodes comptables, notamment :

1. Méthode linéaire

Selon cette approche, la plus-value est répartie uniformément sur toute la durée. Il s'agit de l'accumulation de plus-values ​​sur une obligation à escompte, en anticipant la réception du pair à l'échéance.

2. Méthode à rendement constant

L'IRS impose cette méthode de calcul du coût de base rajusté, en répartissant les gains sur la durée de vie restante de l'obligation au lieu de les comptabiliser au moment du remboursement.

Calcul de l'accrétion

Pour calculer l'accrétion, la formule suivante est utilisée :

Montant de désactualisation = Base d'achat × (YTM / Périodes d'accumulation par an) - Intérêts du coupon

La méthode du rendement constant consiste à déterminer le rendement actuariel (YTM), qui dépend de la fréquence de composition. Les intérêts courus sont ajoutés au prix d'achat pour calculer la base des périodes ultérieures, la plus-value étant calculée en conséquence.