Bilan de la Fed

Dévoiler les subtilités du bilan de la Fed

Décrypter le bilan de la Fed

Le bilan de la Réserve fédérale, un état financier hebdomadaire publié par la Fed, donne un aperçu des actifs et des passifs détenus par la banque centrale. Souvent appelé « Facteurs affectant les soldes des réserves », ce rapport dévoile les mécanismes par lesquels la Fed influence l'économie en injectant des liquidités.

Points clés du bilan de la Fed

• Le bilan de la Fed propose une ventilation hebdomadaire des actifs et des passifs de la banque centrale.
• Il élucide les actions entreprises par la Fed pour accroître ou contracter son bilan dans le cadre de la mise en œuvre de sa politique monétaire.
• Depuis la crise financière de 2007-2009, le bilan de la Fed reflète son recours à l'assouplissement quantitatif (QE) pour maintenir des taux d'intérêt bas et stimuler la masse monétaire.

Explorer la dynamique du bilan de la Fed

Créée par le Congrès en 1913, la Réserve fédérale constitue la pierre angulaire des systèmes financier et monétaire américains. Au départ, un sujet moins abordé, le bilan de la Fed a pris de l'importance lors de la crise financière de 2007, fournissant des informations cruciales sur les interventions de la banque centrale sur les marchés.

Composés principalement de titres d'État et de crédits accordés aux institutions financières, les actifs et passifs de la Fed constituent l'épine dorsale de son bilan. Le rapport est notamment devenu un indicateur économique essentiel en temps de crise, offrant une transparence sur les politiques monétaires non conventionnelles de la Fed telles que l'assouplissement quantitatif.

L’intersection du bilan de la Fed et de l’assouplissement quantitatif (QE)

L'assouplissement quantitatif représente une stratégie monétaire dans laquelle les banques centrales achètent des quantités importantes de titres pour augmenter la masse monétaire au-delà des mesures conventionnelles. Initialement accueilli avec scepticisme, le QE est apparu comme un outil essentiel pour répondre aux problèmes de liquidité en période de ralentissement économique, même si ses critiques ont exprimé des inquiétudes quant à ses potentielles ramifications à long terme.

Malgré les critiques, la Fed a persisté dans plusieurs cycles d'assouplissement quantitatif, conduisant à une expansion substantielle de son bilan depuis 2007. Cette approche, bien que controversée, reflète l'engagement de la Fed à stimuler la croissance économique et à stabiliser les marchés financiers.

Considérations particulières

À la différence des bilans des entreprises, la Fed possède la capacité unique de créer de la nouvelle monnaie à sa discrétion. Grâce à des mécanismes électroniques, la banque centrale peut rapidement accroître ou réduire son bilan en achetant ou en vendant des actifs, exerçant ainsi une influence profonde et durable sur l’économie.