Cabriolets suspendus
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Explorer les cabriolets suspendus : ce qu'ils sont et comment ils fonctionnent
Les convertibles suspendus sont un type unique de titres convertibles qui ont des implications à la fois pour les investisseurs et les sociétés émettrices. Dans cet article, nous approfondissons les subtilités des cabriolets suspendus, depuis la compréhension de leur définition jusqu'à l'exploration de leurs avantages, limites et considérations particulières.
Comprendre les cabriolets suspendus
Les convertibles suspendus, également appelés convertibles éclatés, sont des titres convertibles dont le cours de l'action du titre sous-jacent est nettement inférieur au prix de conversion. Cet écart rend peu probable la conversion des titres en actions ordinaires. Par conséquent, les obligations convertibles suspendues se négocient souvent davantage comme des instruments de dette que comme des titres de participation.
Exemples et implications
Un exemple de convertible suspendu pourrait être une débenture convertible avec un prix de conversion de 10 $, mais le prix de l'action sous-jacente n'est que de 4 $. Dans de tels cas, la fonction de conversion devient moins attractive et l’obligation convertible se comporte davantage comme une obligation traditionnelle. Pour résoudre le problème d'un convertible bloqué, la société émettrice devra peut-être améliorer ses fondamentaux pour augmenter le cours des actions ordinaires.
Avantages et inconvénients
Les convertibles Hung offrent aux investisseurs un potentiel de revenus grâce au paiement de coupons, ainsi que la possibilité d'appréciation du capital grâce à la conversion en actions ordinaires. Cependant, elles sont généralement assorties de taux d’intérêt inférieurs à ceux des obligations traditionnelles et sont soumises à des risques associés à la performance des actions.