Calendrier

Démystifier les spreads de calendrier : un guide complet

Comprendre les spreads de calendrier

Les spreads calendaires, également appelés spreads temporels ou spreads horizontaux, sont des options sophistiquées ou des stratégies à terme impliquant l'achat et la vente simultanés de contrats avec des dates de livraison différentes sur le même actif sous-jacent. Cet article explore les subtilités des spreads calendaires et leurs avantages potentiels pour les traders.

Points clés à retenir

• Les spreads calendaires consistent à acheter un contrat à plus longue échéance tout en vendant un contrat à plus courte échéance sur le même actif sous-jacent.
• Les traders utilisent les spreads calendaires pour minimiser les effets de la dégradation du temps et capitaliser sur les changements de volatilité implicite.
• Cette stratégie est plus rentable lorsque l'actif sous-jacent reste relativement stable jusqu'à l'expiration de l'option à court terme.

Explorer les mécanismes de diffusion du calendrier

Un spread calendaire typique implique la vente d’une option à court terme et l’achat d’une option à plus long terme avec le même prix d’exercice. L'objectif est de profiter de la dégradation temporelle et des augmentations potentielles de la volatilité implicite, ce qui rend essentiel la sélection de prix d'exercice proches du prix de l'actif sous-jacent.

Considérations particulières

Les traders doivent surveiller les changements de volatilité implicite et la décroissance temporelle, car ces facteurs ont un impact significatif sur la rentabilité des spreads calendaires. De plus, il est crucial de comprendre le potentiel de perte maximum, car il se limite au débit initial payé pour la stratégie.

Exemple de diffusion de calendrier

Prenons un scénario dans lequel un trader vend une option d'achat de février et achète une option d'achat de mars sur les actions Exxon Mobile. Le coût net du spread représente la perte maximale, tandis que le profit potentiel se produit si l'action reste stable jusqu'à l'expiration de l'option à court terme, suivie d'un mouvement à la hausse avant l'expiration de l'option à plus long terme.