Commerçant de bruit

Résoudre l’énigme des traders bruyants sur les marchés financiers

Explorer le concept des traders de bruit

Dans le monde complexe de la finance, le terme « noise trader » apparaît comme un sujet central, souvent lié aux discussions entourant l’hypothèse des marchés efficaces (EMH). Bien que la définition précise puisse varier selon la littérature académique, elle fait généralement référence aux investisseurs qui fondent leurs décisions d’achat ou de vente sur des facteurs perçus qui, en réalité, n’offrent aucun avantage perceptible par rapport à des choix aléatoires.

Décrypter les caractéristiques des traders bruyants

Les traders de bruit se caractérisent par leur dépendance à l'égard de signaux qui, selon eux, peuvent générer des rendements supérieurs, même s'ils ne reposent pas sur une base solide. La notion de noise traders découle de l’observation selon laquelle les mouvements des prix du marché contiennent souvent des éléments aléatoires, distincts des signaux dérivés d’une analyse fondamentale solide.

Naviguer dans la dynamique du noise trading

Contrairement aux idées reçues, les journées de négociation à volume élevé, souvent attribuées aux traders bruyants, sont principalement influencées par les investisseurs institutionnels qui possèdent une mine d'informations et prennent des décisions d'investissement bien documentées. Alors que les novices et les analystes techniques sont généralement associés au trading bruité, l’absence d’une définition standardisée de l’investissement rationnel complique la catégorisation des traders.

Examen du trading technique et de l'impact sur le marché

Les traders techniques, synonymes de traders de bruit, emploient des stratégies de trading éloignées des fondamentaux de l'entreprise. Malgré la croyance dominante selon laquelle l’analyse fondamentale génère des rendements supérieurs, la forme semi-forte de l’EMH remet en question la prévisibilité des indicateurs techniques et fondamentaux. Néanmoins, les traders bruyants, bien que contribuant au bruit du marché, peuvent avoir un impact significatif sur les cours des actions.

Présentation du programme Noise Trader

Le concept du programme Noise Trader, introduit par Edwin Burton et Sunit Shah, offre un cadre pragmatique pour comprendre les traders de bruit. Il postule que pour que les échanges de bruit nuisent à l’EMH, deux conditions doivent être remplies : un comportement systématique des commerçants de bruit et leur capacité à maintenir la viabilité économique au fil du temps.