Courbe du Trésor au taux au comptant

Démêler la courbe du taux au comptant du Trésor : un guide complet

Comprendre les subtilités de la courbe des taux du Trésor au comptant est crucial pour les investisseurs qui naviguent sur le marché obligataire. Dans cette exploration détaillée, nous approfondissons le concept de la courbe des taux du Trésor au comptant, son importance dans la tarification des obligations, les méthodes de calcul et des exemples concrets.

Explorer la courbe du taux au comptant du Trésor

Idées clés:

• Alternative à la courbe de rendement : la courbe des taux au comptant du Trésor utilise les taux au comptant du Trésor plutôt que les rendements.
• Référence de tarification : fournit une référence pour la tarification des obligations en fonction des attentes du marché en matière de variation des taux d'intérêt.
• Méthode de calcul : la méthode itérative ou bootstrapping est utilisée pour déterminer les prix, en tenant compte de plusieurs paiements de coupons.

Comprendre la mécanique

Découvrez comment les taux au comptant sont calculés et tracés pour former la courbe des taux au comptant du Trésor, reflétant les prix de règlement immédiat des obligations et les conditions du marché. Explorez la base théorique des taux au comptant et leur rôle dans la détermination du rendement actuariel (YTM) des obligations à coupon zéro.

Exemple et calcul

Parcourez un exemple pratique de tarification d'une obligation à l'aide des taux au comptant du Trésor, de compréhension de la méthode bootstrap et de calcul des valeurs actuelles pour chaque flux de trésorerie. Obtenez des informations sur les implications de la tarification des taux au comptant sur la valorisation des obligations et la dynamique du marché.

Limites et considérations

Découvrez les limites de la courbe des taux du Trésor au comptant comme indicateur des rendements moyens du marché, en particulier pour les obligations sans coupon zéro. Comprendre l’importance de réduire davantage les prix des obligations d’entreprises pour tenir compte du risque accru par rapport aux obligations du Trésor.