Définition de l'indice de swap sur défaut de crédit de prêt (Markit LCDX)

Décryptage de l'indice des swaps sur défaut de crédit (Markit LCDX)

Comprendre le monde complexe des marchés financiers implique de se plonger dans des indices spécialisés tels que le Loan Credit Default Swap Index (Markit LCDX). Cet article vise à démystifier le fonctionnement du Markit LCDX, en mettant en lumière son importance, ses mécanismes de négociation et les acteurs impliqués.

Démêler le Markit LCDX

Le Markit LCDX sert d'indice spécialisé de swaps sur défaut de crédit (CDS) sur prêts uniquement, englobant 100 sociétés nord-américaines dont la dette non garantie est négociée sur de vastes marchés secondaires. Géré par un consortium de grandes banques d'investissement, l'indice fournit des liquidités et aide à fixer le prix des swaps sur défaut de crédit individuels. Basée à Londres, IHS Markit Ltd sert de fournisseur d'indices, garantissant le bon fonctionnement du LCDX.

Informations clés sur Markit LCDX

Le Markit LCDX fonctionne avec un taux d'intérêt fixe, initialement fixé à 225 points de base, les échanges influençant les mouvements de prix et les changements de rendement, à l'instar des obligations standard. Cet indice glissant sur six mois permet aux investisseurs d'atténuer les risques de crédit associés aux sociétés sous-jacentes. En cas d'événement de crédit, tel qu'un défaut de paiement d'une entreprise sur ses prêts, la protection est versée soit par la livraison physique de la dette, soit par un règlement en espèces entre les parties.

Naviguer dans le monde des swaps sur défaut de crédit

Les swaps sur défaut de crédit quantifient le risque de défaut de l'émetteur de dette, en attribuant des primes basées sur les notations de crédit. Les sociétés bénéficiant de notations de crédit solides impliquent des primes de risque minimes, tandis que celles dont les notations sont inférieures imposent des coûts de protection plus élevés. Le LCDX permet aux grands investisseurs institutionnels, notamment les gestionnaires d'actifs, les banques, les hedge funds et les compagnies d'assurance, d'accéder à des portefeuilles d'entreprises diversifiés, en tirant parti de l'indice à des fins de couverture ou de spéculation.