Déprimé

Comprendre les marchés déprimés : un guide complet

Déballer le concept de « déprimé »

Lorsque nous parlons de quelque chose de « déprimé » dans le domaine financier, nous plongeons dans un monde de prix en baisse, de volumes en baisse et d’une absence flagrante d’acheteurs. Cet état n’est pas seulement une phase passagère ; cela signifie souvent une période prolongée d’activité atone et de prix bas. Et même si nous entendons couramment ce terme dans le contexte d’actions ou de titres individuels, il peut également être appliqué à un paysage économique plus large, pointant vers de graves conditions de récession.

Les nuances des marchés déprimés

Imaginez un marché où les prix et l’activité économique chutent, persistant pendant une durée prolongée. Il peut s'agir d'un problème localisé ou jeter une ombre sur l'économie d'un pays tout entier. De tels prix déprimés apparaissent généralement après qu’un marché a connu une hausse, atteint son apogée, puis s’est effondré sur une période prolongée.

Il est essentiel de tracer une ligne entre une économie déprimée et un titre boursier dont les prix sont déprimés. Même si les deux scénarios partagent des similitudes en termes de réduction de l’activité économique, l’ampleur et les implications peuvent varier considérablement.

L’impact réel des conditions dépressives

Le monde financier a été témoin de sa part de conditions déprimées sur divers marchés. Prenons, par exemple, le marché immobilier américain après l’éclatement de la bulle immobilière des subprimes en 2006. La spéculation immobilière généralisée au début des années 2000 a conduit à une bulle qui a fini par éclater, plongeant des millions de personnes dans les saisies et inondant le marché de logements excédentaires. S’en est suivi une période prolongée de prix déprimés et de volumes de transactions réduits dans le secteur immobilier américain de 2008 à 2012.

Mais il ne s’agit pas seulement d’immobilier ; d'autres classes d'actifs, comme les matières premières, ont également connu leur part de mouvements déprimés. Entre 2008 et 2018, le marché mondial des matières premières a connu un ralentissement important, l'indice Dow Jones-UBS Commodity ayant perdu plus de la moitié de sa valeur en raison d'une offre excédentaire et d'une baisse de la demande.

Lorsqu’il s’agit d’actions individuelles, une action déprimée signifie essentiellement qu’elle est sous-évaluée par rapport à ses pairs du même secteur. Cette sous-évaluation attire souvent les investisseurs de fond qui pensent que la baisse des prix est temporaire et que le titre finira par rebondir. Ils s'appuient sur diverses techniques d'analyse, qu'elles soient techniques ou fondamentales, pour identifier les opportunités d'investissement potentielles.

Plonger plus profondément : types de marchés déprimés

Une économie déprimée

Une dépression économique n’est pas simplement une version plus durable d’une récession ; c'est bien plus grave. De telles dépressions se caractérisent par une contraction prolongée de la production économique, entraînant une réduction de la demande de biens et de services. Divers facteurs peuvent déclencher ce ralentissement, depuis les conditions météorologiques défavorables et l’accès limité au crédit jusqu’aux impôts élevés, aux tarifs douaniers et à la corruption. Ces conditions non seulement entravent la prospérité individuelle, mais freinent également gravement la capacité de production et la productivité globale d'un pays.

Sécurité déprimée

À plus petite échelle, les actions individuelles ou les prix des matières premières peuvent également connaître une phase déprimée. Si les investisseurs perçoivent des risques accrus associés à un titre, ils sont susceptibles de l’éviter. Des facteurs tels qu’une mauvaise performance ou un comportement contraire à l’éthique de la part des dirigeants de l’entreprise peuvent encore amplifier cette perception, ce qui fait que le titre reste déprimé même après que les circonstances ont changé.

Des économies déprimées

Parfois, des économies entières peuvent plonger dans un état de dépression, comme ce fut le cas lors de la Grande Dépression aux États-Unis, qui a duré de 1929 jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale. Les dépressions économiques sont marquées par des contractions sévères et prolongées de la production économique, entraînant une offre excédentaire, une diminution de la demande, une montée en flèche du chômage et des faillites d'entreprises généralisées.