Droits d'enregistrement superposés

Explorer les droits d'enregistrement Piggyback : un guide complet

Comprendre les droits d'enregistrement Piggyback

Aperçu des droits d'enregistrement :

Les droits d'enregistrement Piggyback offrent aux investisseurs la possibilité d'enregistrer leurs actions non enregistrées lors d'une offre publique initiée par la société ou par un autre investisseur. Contrairement aux droits d’enregistrement sur demande, les titulaires de droits de ferroutage ne peuvent pas lancer eux-mêmes le processus d’enregistrement.

Exclusion des inscriptions :

Même si les droits d’enregistrement superposés sont souvent considérés comme inférieurs aux droits d’enregistrement sur demande, ils offrent néanmoins aux investisseurs un moyen de participer à plusieurs enregistrements. Ils peuvent toutefois être exclus de certains enregistrements, notamment si le souscripteur détermine des limites de marché.

Dispositions négociées :

Les investisseurs bénéficiant de droits d'enregistrement superposés peuvent négocier certaines dispositions, telles que le droit de conserver un pourcentage minimum d'actions dans une offre ou de donner la priorité à leurs actions par rapport à celles des autres investisseurs. Les fondateurs et la direction recherchent souvent des droits de ferroutage pour faciliter des ventes ordonnées d'actions.

Enregistrement sur demande ou enregistrement Piggyback

Distinction des droits :

Contrairement à l’enregistrement sur demande, où les actionnaires peuvent contraindre l’entreprise à entreprendre une introduction en bourse, les droits d’enregistrement superposés dépendent de la demande initiée par d’autres investisseurs. Cette distinction influence le calendrier et la fréquence des exercices d'inscription.

Influence sur la gestion de l'entreprise :

Les titulaires de droits d'enregistrement superposés peuvent exercer une influence significative sur le calendrier et l'exécution des enregistrements, ce qui pourrait avoir un impact sur les décisions de gestion de l'entreprise. De plus, les droits de ferroutage sont exercés plus fréquemment en raison de leur rentabilité dans les processus d'enregistrement en cours.