Écrire une option

Décrypter l'écriture d'une option : l'art de négocier des contrats

Comprendre l'écriture d'une option

Dans le monde complexe de la finance, la souscription d’une option implique la vente d’un contrat d’options à un acheteur, lui donnant le droit d’acheter ou de vendre des actions à un prix et une date prédéterminés, en échange de frais ou d’une prime. Il s'agit d'une manœuvre stratégique utilisée par les traders pour capitaliser sur les mouvements du marché et générer des revenus.

Explorer la mécanique

Les traders se lancent dans la vente d'options en élaborant de nouveaux contrats qui accordent à l'acheteur le droit d'exécuter des transactions à des conditions spécifiques. Il s'agit de fixer un prix d'exercice et une date d'expiration, dictant les conditions dans lesquelles l'option peut être exercée. Cependant, en échange de l'acceptation de ce risque, l'émetteur reçoit une prime déterminée par divers facteurs tels que le cours actuel de l'action, la date d'expiration et la volatilité du marché.

Avantages et risques

Avantages de rédiger une option :

• Prime immédiate: Les souscripteurs reçoivent une prime initiale lors de la vente du contrat d'option.
• Rétention de la prime: Si l'option expire hors du cours, l'émetteur conserve la totalité de la prime.
• Avantage de la décroissance du temps: Les options perdent de la valeur avec le temps, réduisant ainsi l'exposition au risque de l'écrivain.
• La flexibilité: Les écrivains peuvent résilier leurs contrats à tout moment, atténuant ainsi les obligations et les risques.

Risques liés à la rédaction d'une option :

• Pertes potentielles: Bien qu'ils reçoivent une prime, les écrivains courent le risque de subir des pertes si le marché évolue défavorablement.
• Pertes illimitées: Écrire des options « nues » sans stratégies de couverture peut entraîner des pertes illimitées si le marché évolue de manière significative à l'encontre de l'émetteur.

Exemple illustratif

Prenons l’exemple de Sarah, qui vend une option d’achat sur les actions de Boeing, anticipant un mouvement stable ou baissier. Pendant ce temps, Tom croit en un scénario haussier et achète la même option d'achat à Sarah. En fonction de la dynamique du marché, Sarah peut soit conserver la prime si l'option expire sans valeur, soit subir des pertes si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice.