Exigence d’entretien de la maison

Comprendre les exigences d’entretien de la maison en courtage

Décrypter les exigences d’entretien de la maison

Les exigences d’entretien de la maison jouent un rôle central dans le domaine du courtage, fixant les niveaux minimum de capitaux propres des comptes de marge exigés par les sociétés de courtage. Bien qu'enracinées dans la réglementation T de la Réserve fédérale, les sociétés de courtage disposent de l'autonomie nécessaire pour établir leurs propres normes de maintenance, dépassant souvent les seuils minimaux définis dans la réglementation.

Dévoilement du mécanisme

Les exigences de maintenance servent de garantie pour garantir que les investisseurs utilisant des comptes sur marge pour des investissements à effet de levier possèdent des capitaux propres suffisants pour faire face aux réparations des prêts sur marge. En atténuant le risque de crédit pour les sociétés de courtage, ces exigences visent à limiter les risques systémiques potentiels découlant des défauts généralisés des traders sur marge. Généralement comprises entre 30 % et 50 %, les exigences de maintenance s'étendent au-delà des actions pour englober divers titres tels que les fonds communs de placement, les bons du Trésor, les obligations d'entreprises et les options.

Naviguer dans la dynamique du marché

La dynamique des marchés haussiers et baissiers exerce des pressions distinctes sur les traders sur marge en ce qui concerne les exigences de maintenance. Dans les phases haussières, les traders peuvent percevoir les exigences de maintenance comme trop restrictives et être tentés de recourir à un effet de levier important pour amplifier les rendements. Cependant, la tendance s'inverse rapidement en cas de marchés baissiers ou de crises financières, exposant les traders à des risques importants. La baisse de la valeur des portefeuilles, associée à la nécessité impérative de rembourser les prêts sur marge dans le cadre d'appels de marge, peut précipiter des difficultés financières, soulignant le caractère critique des exigences de maintenance.

Exemple illustratif

Les exigences d'entretien de la maison dépassent généralement le seuil de 25 % de capitaux propres imposé par le règlement T. Les sociétés de courtage mettent souvent en œuvre diverses exigences d'entretien en fonction de facteurs tels que la taille du compte, la solvabilité ou la sophistication des clients. Par exemple, les traders débutants peuvent être confrontés à une exigence de maintenance de 40 %, tandis que les clients chevronnés peuvent être confrontés à un seuil de 30 %.