Fiducie de placement fixe à participation large (WHFIT)

Démystifier les fiducies de placement à capital fixe à participation large : un guide complet

Dans le monde complexe des investissements, il existe une variété de véhicules adaptés pour répondre à différents objectifs financiers. L’une de ces entités est la fiducie de placement fixe à participation large (WHFIT). Mais qu’est-ce qu’un WHFIT exactement et en quoi diffère-t-il des autres options d’investissement ? Examinons les subtilités des WHFIT pour mieux comprendre.

Explorer les WHFIT : un aperçu

UNfiducie de placement fixe à grande diffusion (WHFIT)est un type spécialisé de fiducie de placement unitaire (UIT). Ce qui distingue les WHFITs est l’implication d’au moins un tiers détenteur d’intérêts ou intermédiaire. Cet intermédiaire joue un rôle crucial dans la gestion du trust et la détention des parts sociales pour le compte des investisseurs. Sans cette implication de tiers, un WHFIT fonctionnerait essentiellement comme un UIT standard.

Caractéristiques clés des WHFIT

1. Rôle d'intermédiaire: Le tiers détenteur d'intérêts, souvent un courtier, sert de dépositaire des actions unitaires au sein de la fiducie.
2. Structure de passage: Les WHFIT fonctionnent comme des investissements répercutés aux fins de l'impôt sur le revenu, ce qui signifie que les investisseurs sont imposés directement sur les revenus générés par la fiducie.
3. Portefeuille statique: Contrairement aux fonds communs de placement, les WHFIT offrent un portefeuille d'actifs fixe, généralement avec une date de résiliation prédéterminée pour la vente des actifs et la distribution du produit aux investisseurs.

Comprendre la mécanique des WHFIT

Les investisseurs qui achètent des actions d’un WHFIT deviennent des détenteurs d’intérêts en fiducie. Ces personnes reçoivent des paiements réguliers d'intérêts ou de dividendes provenant des actifs détenus au sein de la fiducie. La structure des WHFIT permet la propriété directe et indirecte d’actions de fiducie. La propriété indirecte se produit lorsqu'un intermédiaire, tel qu'un courtier, détient les actions au nom d'un autre investisseur.

Les parties impliquées dans la création et la gestion d’un WHFIT comprennent :

• Concédants: Les investisseurs qui mettent leurs fonds en commun pour acheter des actifs pour la fiducie.
• Curateur: Généralement un courtier ou une institution financière responsable de la gestion des actifs de la fiducie.
• Intermédiaire: Personne intermédiaire détenant des parts sociales pour le compte de clients ou de bénéficiaires.
• Détenteur d'une participation en fiducie: Les investisseurs qui possèdent des parts sociales du WHFIT et perçoivent les revenus générés par la fiducie.

Comparaison des WHFIT avec d'autres options d'investissement

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis classe les WHFIT parmi trois types de sociétés d'investissement, aux côtés des fonds communs de placement et des fonds à capital fixe. Bien que les WHFIT partagent des similitudes avec les fonds communs de placement, comme offrir aux investisseurs un portefeuille d'actifs diversifié, ils diffèrent sur plusieurs aspects clés.

Contrairement aux fonds communs de placement, les WHFIT maintiennent un portefeuille statique et spécifient une date de fin pour la liquidation des actifs. De plus, les WHFIT sont imposés en tant qu’entités intermédiaires, les investisseurs étant directement responsables de la déclaration et du paiement des impôts sur les revenus gagnés.

Fiducies hypothécaires à participation large : une variante WHFIT spécialisée

Parmi les différentes formes de WHFIT, les fiducies hypothécaires à grand nombre d’actionnaires se distinguent par leur concentration sur les actifs hypothécaires. Ces fiducies investissent généralement dans des pools de prêts hypothécaires ou de titres de créance similaires liés à l'immobilier. Les investisseurs reçoivent des rendements basés sur les intérêts perçus sur les prêts hypothécaires sous-jacents.

Les prêteurs hypothécaires fédéraux tels que Freddie Mac, Fannie Mae et Ginnie Mae émettent périodiquement des fiducies hypothécaires à large participation, offrant ainsi aux investisseurs la possibilité de participer à des investissements liés à l'immobilier.

Différencier les UIT et les fonds communs de placement

Bien que les fonds communs de placement (UIT) et les fonds communs de placement offrent des opportunités d’investissement, ils répondent aux préférences et objectifs distincts des investisseurs. Les fonds communs de placement fonctionnent comme des fonds à capital variable, permettant aux gestionnaires de portefeuille de négocier activement des titres à la recherche d'indices de performance spécifiques.

En revanche, les UIT, y compris les WHFIT, maintiennent des portefeuilles fixes avec des dates de résiliation prédéterminées. Ces fiducies offrent aux investisseurs une approche d'investissement passive, particulièrement adaptée à ceux qui recherchent des rendements stables à partir d'un portefeuille d'actifs statique.