Flux de trésorerie disponible vers les capitaux propres – Définition FCFE

Démêler le flux de trésorerie disponible en capitaux propres (FCFE) : un guide complet

Comprendre les subtilités des indicateurs financiers est crucial pour les investisseurs et les analystes. Parmi ces mesures figure le Free Cash Flow to Equity (FCFE), un indicateur clé de la santé et de la valeur financières d’une entreprise. Dans ce guide, nous approfondissons le concept de FCFE, ses composants, sa signification et ses applications pratiques.

Décrypter les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres

Le FCFE représente la trésorerie disponible pour les actionnaires après comptabilisation des dépenses, du réinvestissement et des dettes. Composé du bénéfice net, des dépenses en capital, du fonds de roulement et de la dette, le FCFE constitue une mesure essentielle de l’utilisation des capitaux propres.

Composants clés et formule pour le FCFE

Le revenu net, les dépenses en capital, le fonds de roulement et la dette nette émise constituent les éléments du FCFE. La formule de calcul du FCFE consiste à soustraire les dépenses en capital et à ajouter la dette nette issue des liquidités provenant de l'exploitation.

Interpréter le FCFE : informations pour les investisseurs

Les analystes utilisent le FCFE pour évaluer la valeur d'une entreprise, notamment par rapport au modèle d'actualisation des dividendes (DDM). Si le FCFE reflète la trésorerie disponible pour les actionnaires, il n'est pas nécessairement corrélé aux versements de dividendes ou aux rachats d'actions.

Exemple et application du FCFE

Illustrant l'application du FCFE, le modèle de croissance Gordon facilite le calcul de la valeur des capitaux propres en fonction du FCFE attendu, du coût des capitaux propres et du taux de croissance du FCFE. Ce modèle aide à déterminer la valeur des créances sur les capitaux propres d'une entreprise.