Inchangé

Démêler le concept de prix inchangés sur les marchés financiers

Dans le monde de la finance, le terme « inchangé » a un poids non négligeable, faisant référence à un scénario dans lequel le prix ou le taux d'un titre reste constant entre deux périodes distinctes. Ce phénomène peut se produire sur différentes périodes, allant d'un seul jour de bourse à des périodes plus longues, comme des semaines, voire des années. Inchangé est un terme largement utilisé sur divers marchés financiers, notamment les actions, les titres à revenu fixe, les contrats à terme, les options, les indices, les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds communs de placement.

Décrypter les prix inchangés

Le concept de prix inchangés est particulièrement répandu dans l'évaluation des fluctuations intrajournalières ou des prix de clôture sur plusieurs séances de négociation. Bien qu'il soit possible d'observer des prix inchangés entre des intervalles de temps aléatoires, l'accent est principalement mis sur l'identification des prix intrajournaliers ou de clôture inchangés, en particulier pour les titres moins liquides ou peu populaires, tels que les fonds fermés, les actions à microcapitalisation et les sociétés cotées en bourse. .

Phénomène inchangé sur différents actifs

Curieusement, certains fonds négociés en bourse, en particulier ceux dont les volumes de transactions sont faibles, sont plus susceptibles de connaître des prix inchangés. À l’inverse, l’apparition de prix inchangés pour les actions cotées sur des indices majeurs comme le S&P 500 est relativement rare, même en période de stabilité des marchés.

Exemples illustratifs

Prenons le cas du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), une référence pour les prix du pétrole. Supposons que le WTI se négocie précisément à 70,32 $ lors de deux clôtures spécifiques en octobre 2008 et en mai 2018. Malgré des fluctuations importantes des prix du pétrole au cours de cette période en raison de divers facteurs macroéconomiques, le rendement de la période de détention entre ces deux points reste inchangé. Cela met en évidence la distinction entre les prix inchangés et la volatilité sous-jacente des prix des actifs.

Naviguer dans la dynamique des prix

Même si les prix inchangés donnent un aperçu de la stabilité de la valeur d'un titre sur une période spécifique, ils ne reflètent pas nécessairement l'ampleur des mouvements de prix survenant entre deux moments. Les investisseurs doivent tenir compte du contexte plus large, y compris les fluctuations des prix entre le sommet et le creux et la dynamique sous-jacente du marché, pour prendre des décisions éclairées.