Marché des contrats

Explorer les marchés contractuels : un guide complet

Comprendre les marchés contractuels

Les marchés de contrats, également appelés marchés de contrats désignés (DCM), servent de bourses enregistrées où les contrats dérivés sont négociés. Ces marchés jouent un rôle central en facilitant la négociation de contrats de matières premières et d'options, garantissant des transactions équitables et ordonnées tout en assurant des contrôles financiers vitaux.

Les fonctions essentielles des marchés contractuels

Au cœur des marchés contractuels se trouve la responsabilité de maintenir des pratiques commerciales équitables et ordonnées, de mettre en œuvre des contrôles financiers rigoureux et de diffuser efficacement les informations sur les prix commerciaux. Pour atteindre ces objectifs, les marchés contractuels doivent respecter les normes réglementaires et s'inscrire auprès des organismes de surveillance tels que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en vertu de l'article 5 de la Commodity Exchange Act (CEA).

Normalisation et liquidité

L’une des caractéristiques clés des marchés de contrats est la standardisation des contrats, notamment leur taille, leur date d’expiration et leur prix d’exercice. Cette normalisation favorise la liquidité au sein du marché, permettant des transactions transparentes et améliorant l'efficacité du marché. En revanche, les contrats de gré à gré (OTC) manquent d’une telle standardisation, souvent personnalisée entre acheteurs et vendeurs.

L'évolution des marchés contractuels aux États-Unis

Les racines des marchés de contrats remontent à la fin du XIXe siècle, avec la création d'importantes bourses à terme comme le Chicago Mercantile Exchange (CME). Au fil du temps, ces marchés se sont élargis pour inclure une gamme diversifiée d’instruments financiers, notamment les taux d’intérêt et les contrats à terme sur devises. Les fusions et acquisitions ont remodelé le paysage, avec des entités comme le groupe CME et l'Intercontinental Exchange (ICE) devenant des acteurs majeurs.

Changements réglementaires et évolution du marché

Des mesures législatives telles que la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs ont influencé l'évolution des marchés contractuels. La loi a introduit la compensation obligatoire des swaps, provoquant l'émergence de facilités d'exécution de swaps (SEF) aux côtés des DCM pour faciliter des environnements de négociation transparents et accessibles.