Marquer selon le modèle

Explorer l’évaluation Mark-to-Model : risques et implications

Démêler l’évaluation Mark-to-Model

Comprendre le concept :L'évaluation basée sur un modèle implique de déterminer la valeur des actifs à l'aide de modèles financiers plutôt que des prix du marché, introduisant ainsi des complexités et des risques dans le processus d'évaluation.

Informations clés sur le Mark-to-Model

• Méthodologie d'évaluation :L'évaluation selon le modèle est utilisée pour les actifs illiquides dont les prix de marché ne sont pas transparents, ce qui nécessite de s'appuyer sur des modèles et des hypothèses financiers.
• Facteurs de risque:Les actifs évalués via l'évaluation selon un modèle sont intrinsèquement plus risqués en raison de la nature subjective du processus d'évaluation, ce qui peut entraîner des erreurs de valorisation et des pertes financières.
• Contexte historique:La crise financière de 2008 a mis en évidence les pièges de la valorisation basée sur un modèle, en particulier dans le contexte des prêts hypothécaires titrisés, conduisant à des interventions réglementaires et à des exigences de divulgation renforcées.

Plonger dans la dynamique du marquage au modèle

Dynamique du marché :Les valorisations basées sur un modèle sont répandues sur les marchés illiquides où les actifs se négocient rarement, ce qui laisse place à l'interprétation et augmente l'exposition des investisseurs au risque.
Étude de cas:La crise des prêts hypothécaires à risque a mis en évidence les insuffisances de la valorisation basée sur un modèle, entraînant d'importantes radiations et des réponses réglementaires visant à améliorer la transparence et la responsabilité.

Classification des actifs financiers

Déclaration 157 du FASB :Introduction d'un système de classification catégorisant les actifs en trois niveaux en fonction de leurs méthodologies d'évaluation et de leur transparence.
Niveau 1:Actifs évalués à l'aide de prix de marché observables, tels que les titres du Trésor et les matières premières liquides.
Niveau 2:Actifs reposant sur des prix cotés sur des marchés inactifs ou sur des données observables, y compris les obligations d'entreprises et les dérivés OTC.
Niveau 3:Actifs valorisés via des modèles internes, tels que les dettes en difficulté et les dérivés complexes, nécessitant des hypothèses subjectives.