Négociation suspendue

Dévoiler le mystère des transactions suspendues : ce que les investisseurs doivent savoir

Comprendre le trading suspendu

La suspension des transactions, terme souvent entendu dans le domaine financier, fait référence à un scénario dans lequel la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis intervient pour interrompre les activités de négociation concernant les titres d'une société particulière. Cette intervention survient généralement en raison de préoccupations sérieuses concernant les actifs, les opérations ou d'autres informations financières de l'entreprise. La SEC a le pouvoir de suspendre la négociation pour une durée maximale de dix jours de bourse en vertu de l'article 12(k) du Securities Exchange Act de 1934.

Raisons de la suspension des négociations

La suspension des transactions peut provenir de diverses raisons, notamment :

1. Manque d'informations : les entreprises qui ne fournissent pas d'informations à jour, exactes ou adéquates, par exemple en cas de retard dans le dépôt de rapports périodiques, peuvent faire face à une suspension de leurs activités.

2. Exactitude des informations douteuse : des doutes concernant l'exactitude des informations accessibles au public, y compris les communiqués de presse récents, peuvent inciter à une intervention réglementaire.

3. Préoccupations du marché : des soupçons de délit d'initié, de manipulation de marché ou d'autres irrégularités dans les activités de négociation d'actions peuvent entraîner la suspension des négociations.

La cause de suspension la plus courante est l’absence d’informations financières actuelles ou exactes. Dans de nombreux cas, les entreprises peuvent rectifier la situation en soumettant les états financiers requis pour rétablir la conformité. Toutefois, les cas de fraude peuvent entraîner des suspensions à plus long terme, ce qui aura un impact sur l'avenir de l'entreprise.

Approche et défis de la SEC

La SEC s'abstient d'avertir les investisseurs des suspensions imminentes afin de préserver l'intégrité des enquêtes. Des annonces prématurées pourraient affecter injustement les investisseurs existants si la suspension n’a pas lieu. Une fois la négociation d'un titre suspendue, elle reste inactive jusqu'à ce que la suspension soit levée ou expire. La durée de la suspension varie, déterminée au cas par cas.

Reprise des négociations et conformité réglementaire

Les bourses nationales comme la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq peuvent rapidement reprendre leurs activités après la suspension. À l’inverse, les titres de gré à gré nécessitent le respect d’exigences spécifiques avant de reprendre la négociation. Les courtiers doivent se conformer à la réglementation, notamment en remplissant le formulaire 211 auprès de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) pour garantir l'exactitude des états financiers et le respect des règles applicables.

Impact sur le prix des titres

Après une suspension, les prix des titres connaissent souvent de fortes baisses en raison de la perte de confiance des investisseurs dans la direction. Toutefois, les prix pourraient rebondir rapidement si les préoccupations sont résolues de manière satisfaisante.

Exemples de transactions suspendues

Tout au long de l’histoire, plusieurs cas notables de suspension des transactions se sont produits. L'un des cas les plus tristement célèbres est le scandale Enron de 2001, qui a vu les actions de l'entreprise chuter à quelques centimes avant de déposer le bilan. Le NYSE a suspendu la négociation des actions d'Enron en raison du prix inférieur à 1 $ qui violait les normes boursières.

Lors d'un événement plus récent, le NYSE a temporairement suspendu la négociation de certaines actions cotées au Nasdaq comme Alphabet (GOOG) et Amazon (AMZN) en raison d'un problème technique provoquant des rapports d'exécution de transactions inhabituels.