Obligation municipale
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Dévoilement du monde des obligations municipales : un guide complet
Les obligations municipales, souvent abrégées en « munis », représentent la pierre angulaire du paysage de l'investissement, offrant aux particuliers la possibilité de soutenir les communautés locales tout en bénéficiant potentiellement d'avantages fiscaux. Mais que sont exactement les obligations municipales et comment fonctionnent-elles ? Dans cette exploration détaillée, nous découvrirons les complexités des obligations municipales, mettant en lumière leurs types, leurs risques et leurs avantages.
Comprendre les obligations municipales
À la base, une obligation municipale sert de titre de créance émis par des entités gouvernementales, notamment des États, des villes ou des comtés, pour financer des projets publics essentiels tels que le développement des infrastructures, des établissements d'enseignement et des établissements de santé. Les investisseurs prêtent essentiellement de l’argent aux collectivités locales et reçoivent en échange des intérêts.
Informations clés sur les obligations municipales :
Revenu non imposable: L'un des principaux attraits des obligations municipales est leur potentiel à générer des revenus non imposables, particulièrement attrayants pour les particuliers appartenant à des tranches d'imposition plus élevées.
Applications diverses: Les obligations municipales financent un large éventail de travaux publics, notamment des parcs, des bibliothèques, des ponts, des routes et d'autres projets d'infrastructure essentiels.
Obligation générale et obligations fiscales: Les obligations municipales peuvent être classées en obligations d'obligation générale (GO), garanties par des entités gouvernementales, ou en obligations fiscales, garanties par des flux de revenus spécifiques au projet.
Types d'obligations municipales
Les obligations municipales se présentent sous diverses formes, chacune avec ses propres caractéristiques et implications fiscales. Comprendre les distinctions entre ces types d'obligations est crucial pour les investisseurs cherchant à optimiser leurs portefeuilles d'investissement.
Obligations d'obligation générale (GO): Émis par des entités gouvernementales et soutenus par des taxes foncières dédiées ou des fonds généraux.
Obligations fiscales: Garantis par des revenus spécifiques au projet, tels que les taxes sur les ventes ou les carburants, et généralement émis par des entités responsables des services publics ou des infrastructures.
Aperçu du marché des obligations municipales
En 2021, le marché des obligations municipales comptait environ 4 000 milliards de dollars d’actifs en circulation, soulignant son importance dans le paysage financier plus large.
Évaluation des risques liés aux obligations municipales
Bien que les obligations municipales comportent généralement un risque de défaut plus faible que les obligations d’entreprises, les investisseurs doivent rester vigilants quant aux risques potentiels associés à ces investissements.
Vulnérabilité des obligations fiscales: Les obligations fiscales sont sensibles aux changements dans les préférences des consommateurs et aux ralentissements économiques, ce qui les rend intrinsèquement plus risquées que les obligations GO.
Sensibilité aux taux d'intérêt: Les prix des obligations municipales fluctuent en réponse aux variations des taux d'intérêt, les obligations à long terme étant plus sensibles aux mouvements des taux.
Dispositions d'appel: De nombreuses obligations municipales incluent des dispositions d'achat, permettant aux émetteurs de racheter leurs obligations avant leur échéance, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de revenus et les opportunités de réinvestissement des investisseurs.