Option découverte

Dévoilement des options découvertes : comprendre les risques et les récompenses

Démystifier les options non couvertes

Se familiariser avec le concept

Dans le domaine du trading d'options, une option « non couverte » fait référence à une option qui n'a pas de position compensatoire dans l'actif sous-jacent. Ces options sont exclusivement vendues ou écrites sans que le vendeur ne possède une position correspondante sur le titre sous-jacent. Explorez les nuances des options non couvertes, également appelées options nues, et les risques inhérents qu'elles comportent.

Plonger dans la mécanique opérationnelle

Lorsqu'un trader vend une option sans détenir de position sur le titre sous-jacent, l'option est considérée comme « non couverte » ou « nue ». Contrairement aux acheteurs d’options d’achat ou de vente qui n’ont aucune obligation d’exercice, les vendeurs de ces options peuvent être tenus de remplir leurs obligations si les acheteurs d’options choisissent d’exercer. Les stratégies de vente et d’achat non couvertes impliquent un potentiel de profit limité et un potentiel de perte théoriquement illimité, ce qui en fait des activités intrinsèquement risquées.

Options contrastées découvertes et couvertes

Les stratégies d’options non couvertes contrastent fortement avec les stratégies d’options couvertes. Alors que les options couvertes impliquent de détenir une position sur le titre sous-jacent, les options non couvertes sont vendues sans une telle couverture. Cependant, les vendeurs d'options non couvertes peuvent choisir de les racheter avant que des mouvements de prix défavorables ne se produisent, en fonction de leur tolérance au risque et de leurs paramètres de stop-loss.

Utiliser les options découvertes

Les options non couvertes ne conviennent qu'aux investisseurs chevronnés ayant une compréhension globale des risques associés. Des exigences de marge élevées sont typiques de cette stratégie en raison du potentiel de pertes substantielles. Les investisseurs peuvent choisir de vendre des options non couvertes pour capitaliser sur leur conviction que le prix du titre sous-jacent va augmenter, baisser ou rester stable.

Exemple illustratif : Put non couvert

Prenons un scénario dans lequel le prix d'une action tombe en dessous du prix d'exercice avant l'expiration. Dans un tel cas, l'acheteur de l'option peut exiger que le vendeur prenne livraison des actions au prix d'exercice. Si le prix de marché de l'action est inférieur au prix d'exercice au moment de l'exercice, le vendeur d'options subit une perte égale à la différence entre le prix d'exercice et le prix de marché.