Partenariat coté en bourse (PTP)

Démêler les partenariats cotés en bourse (PTP) : un guide complet

Les partenariats cotés en bourse (PTP) représentent une intersection unique entre la structure de l'entreprise et l'accessibilité des marchés financiers, offrant aux investisseurs la possibilité de participer à divers secteurs tout en bénéficiant d'un traitement fiscal favorable. Dans cet article, nous approfondirons les subtilités des PTP, leurs caractéristiques distinctives et les principales considérations pour les investisseurs.

Démystifier les partenariats cotés en bourse

À la base, une société cotée en bourse est une forme de société en commandite dans laquelle les actions de propriété sont librement négociées sur les marchés de valeurs mobilières établis. Gérés par des commandités et financés par des commanditaires, les PTP offrent aux investisseurs une exposition à diverses industries, en mettant l'accent principalement sur les entreprises liées à l'énergie. Bien qu'apparentés aux Master Limited Partnerships (MLP), les PTP présentent des différenciateurs subtils, notamment en termes de traitement fiscal et de structure d'actionnariat.

Naviguer entre les avantages fiscaux et les revenus admissibles

Les PTP offrent un mélange d'avantages fiscaux et de liquidités, découlant de leur statut unique d'entités cotées en bourse. Pour conserver ce statut, les PTP doivent tirer au moins 90 % de leurs revenus de sources éligibles, comme le stipule le Code américain. Ces sources englobent un éventail d’activités, notamment l’utilisation des ressources naturelles, les loyers immobiliers et les gains provenant des immobilisations. En répondant à ces critères, les PTP évitent l’impôt sur le revenu des sociétés, améliorant ainsi les rendements pour les investisseurs.

Distinguer les partenariats cotés en bourse des MLP

Bien qu'ils soient souvent utilisés de manière interchangeable, les partenariats cotés en bourse et les MLP présentent des distinctions nuancées. Bien que les deux structures offrent des possibilités d'investissement fiscalement avantageuses, les MLP englobent des accords de partenariat à plusieurs niveaux, s'adaptant à différents rôles et contributions entre les partenaires. À l’inverse, les PTP couvrent un champ d’application plus large, y compris les sociétés à responsabilité limitée (SARL) cotées en bourse optant pour l’imposition des sociétés de personnes.

Explorer les opportunités d’investissement

Investir dans des PTP offre aux investisseurs la perspective de flux de revenus améliorés, facilités par un traitement fiscal favorable et de solides distributions en espèces. Ces distributions, semblables aux dividendes des sociétés, sont soumises à une fiscalité différentielle, servant de remboursement de capital aux associés et permettant des avantages fiscaux tels que l'utilisation de l'amortissement et la déduction des pertes fiscales.