Prix ​​d'exercice ajusté

Décrypter le prix d'exercice ajusté : comprendre les ajustements des contrats d'options

Dévoilement du prix d'exercice ajusté

Le prix d'exercice ajusté est un aspect essentiel de la négociation d'options, car il garantit que les détenteurs d'options ne sont pas désavantagés par des opérations sur titres telles que des fractionnements d'actions ou des dividendes spéciaux. Lorsque des changements surviennent dans les titres sous-jacents aux contrats d'options, des ajustements sont apportés aux prix d'exercice et aux quantités livrées afin de maintenir l'équité pour les détenteurs d'options longs et courts.

Navigation dans les ajustements

Les contrats d'options subissent des ajustements lorsque l'action sous-jacente subit des réorganisations telles que des fractionnements d'actions ou des dividendes. Par exemple, un fractionnement d’actions à deux pour une double le nombre d’actions à la moitié du prix, entraînant un ajustement correspondant des contrats d’option. Bien que les prix d'exercice fractionnés puissent résulter d'ajustements, ils n'impactent que les séries d'options existantes, de nouveaux prix d'exercice étant ajoutés après ajustement.

Exemples illustratifs

Prenons un fractionnement d’actions de 3 : 1, dans lequel les actions en circulation triplent à un tiers de leur prix d’origine. Les prix d’exercice des options doivent s’ajuster en conséquence, ce qui peut conduire à des prix d’exercice décimaux. À l’inverse, un regroupement d’actions réduit les actions en circulation tout en augmentant le cours des actions, ce qui nécessite des ajustements des prix d’exercice des contrats d’options.

Considérations particulières

Les dividendes extraordinaires en espèces dépassant 12,50 $ par contrat peuvent entraîner des réductions des prix d'exercice, tandis que les dividendes en actions entraînent des réductions proportionnelles basées sur la valeur du dividende. Notamment, les prix d’exercice ne sont pas affectés par les dividendes ordinaires, les changements de symboles boursiers ou les fusions et acquisitions.