Règlement net continu (CNS)

Décrypter le règlement net continu (CNS) : un guide pour rationaliser les transactions sur titres

Comprendre le règlement net continu (CNS)

Le règlement net continu (CNS) est un processus essentiel utilisé par la National Securities Clearing Corporation (NSCC) pour la compensation et le règlement transparents des transactions sur titres. Cette méthode intègre un système comptable centralisé pour maintenir le flux ordonné des titres et des soldes monétaires, améliorant ainsi l’efficacité du marché.

Avantages du règlement net continu (CNS)

Le principal avantage du CNS réside dans sa capacité à minimiser les échanges de titres entre contreparties. Les positions des membres du NSCC sont compensées en positions longues et courtes uniques à la clôture de chaque jour de bourse, réduisant considérablement le volume des transactions tout en facilitant les opérations. De plus, le NSCC agit comme une contrepartie cruciale pendant le processus CNS, atténuant le risque de contrepartie pour les membres et garantissant le respect des obligations en cas de circonstances imprévues.

Le processus CNS favorise non seulement l'atténuation des risques, mais contribue également à des réductions quotidiennes substantielles de la valeur des paiements échangés, favorisant ainsi la stabilité financière et l'efficacité du marché.

Un exemple de règlement net continu

Pour illustrer CNS en action, considérons un scénario dans lequel un trader achète 100 actions Apple (AAPL) via un compte de courtage chez Fidelity. Au fur et à mesure que les transactions se déroulent tout au long de la journée, Fidelity, agissant en tant que contrepartie, s'engage avec le NSCC pour répondre aux exigences en matière d'actions en fonction de l'activité des clients. Les transactions entre Fidelity et le NSCC se produisent de manière itérative, la plupart des transactions finissant par se compenser. À la fin de la journée, Fidelity consolide ses positions en une seule position longue et courte sur les actions Apple, rationalisant ainsi le processus de règlement dans le cadre du CNS.