Remise sur la valeur liquidative

Décrypter la décote par rapport à la valeur liquidative : dévoiler la dynamique de la tarification des fonds

Déchiffrer le code de la décote par rapport à la valeur liquidative

La décote par rapport à la valeur liquidative (VNI) est un phénomène rencontré dans la négociation de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (FNB) lorsque leur prix de marché tombe en dessous de leur valeur liquidative calculée. Cet écart peut provenir de divers facteurs, tels que les sentiments dominants du marché concernant les actifs sous-jacents du fonds.

Explorer les nuances

Lorsque le prix de marché d'un fonds descend en dessous de sa valeur liquidative, cela indique un sentiment baissier parmi les investisseurs à l'égard des titres du fonds et de son potentiel de génération de rendements. Contrairement à la valeur liquidative, qui est calculée à la fin de chaque journée de bourse sur la base de la valeur totale de l'actif moins le passif divisé par les actions en circulation, les prix du marché fluctuent continuellement pendant les heures de négociation.

Naviguer dans les opportunités d’investissement

Malgré ses implications, une décote par rapport à la valeur liquidative peut présenter des opportunités pour les investisseurs. En capitalisant sur les titres sous-évalués au sein du fonds, les investisseurs peuvent potentiellement bénéficier des inefficacités du marché. Les fonds fermés, en particulier, ont tendance à présenter une volatilité plus élevée par rapport à leur valeur liquidative que les ETF, offrant ainsi un terrain fertile pour les opportunités d'arbitrage.

Comprendre la dynamique

L'écart entre le prix du marché et la valeur liquidative peut également être attribué à la nature des heures de négociation, aux écarts acheteur-vendeur et aux mouvements du marché mondial. Les ETF, avec leurs mécanismes de rapprochement des prix par les participants autorisés, ont tendance à présenter une volatilité plus faible à cet égard par rapport aux fonds fermés.

Plonger dans les considérations particulières

Les gestionnaires de fonds fournissent généralement des données historiques sur les primes ou les décotes des prix du marché par rapport à la valeur liquidative, aidant ainsi les investisseurs à évaluer la performance du fonds et le sentiment du marché. Par exemple, les enregistrements historiques du Guggenheim Enhanced Equity Income Fund offrent un aperçu des fluctuations entre le prix du marché et la valeur liquidative.