Réversion à la moyenne

Comprendre le retour à la moyenne en finance : un guide complet

Le retour à la moyenne, un concept fondamental en finance, suggère que les prix des actifs et la volatilité ont tendance à revenir à leurs niveaux moyens à long terme au fil du temps. Cette théorie a des implications significatives pour les investisseurs, influençant diverses stratégies de trading et modèles d'évaluation des options. Dans ce guide complet, nous explorons les bases du retour à la moyenne, ses applications dans le trading, ses limites, et bien plus encore.

Qu’est-ce que le retour à la moyenne ?

Le retour à la moyenne, également connu sous le nom de retour à la moyenne, est une théorie financière qui postule que divers phénomènes tels que les prix des actifs et la volatilité des rendements ont tendance à revenir à leurs niveaux moyens à long terme. Qu’il s’agisse de croissance économique, de volatilité boursière, de ratios cours/bénéfice ou de rendements industriels, le retour à la moyenne suggère une tendance des valeurs à revenir à leurs normes historiques.

Les bases du retour à la moyenne

Le retour à la moyenne implique le retracement d’une condition vers son état moyen à long terme. Ce concept suppose que les écarts par rapport à la tendance à long terme finiront par revenir à leur état prévu. Même si le retour à la moyenne a donné lieu à de nombreuses stratégies d'investissement, il est essentiel de considérer que des changements importants dans les rendements peuvent signaler des changements sous-jacents dans les perspectives d'une entreprise, ce qui a un impact sur la probabilité d'un retour à la moyenne.

Utiliser la théorie du retour à la moyenne

La théorie du retour à la moyenne constitue la base des analyses statistiques des conditions de marché et des stratégies de trading. En identifiant une activité anormale susceptible de revenir à un schéma normal, les investisseurs peuvent potentiellement tirer profit de l'achat à bas prix et de la vente à un prix élevé. Le retour à la moyenne est également appliqué à la tarification des options, où la volatilité des actifs est supposée fluctuer autour d'une moyenne à long terme, éclairant les modèles de tarification et les décisions de négociation.

Limites du retour à la moyenne

Malgré son utilité, le retour à la moyenne n’est pas sans limites. Le retour à un modèle normal n'est pas garanti, car des événements inattendus tels que des sorties de produits ou des problèmes juridiques peuvent perturber le processus de retour. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence et reconnaître que le retour à la moyenne n’est qu’un facteur parmi tant d’autres qui influencent le comportement du marché.