Risque de règlement entre devises

Démystifier le risque de règlement multidevises

Comprendre le risque de règlement multidevises

Le risque de règlement entre devises, également connu sous le nom de risque Herstatt, constitue une menace potentielle dans les transactions de change dans lesquelles une devise est livrée, mais la devise correspondante n'est pas reçue. Ce risque est dû à la nature asynchrone du trading mondial des changes, où les disparités de fuseaux horaires peuvent entraîner des retards de règlement.

Points clés à retenir

• Le risque de règlement entre devises survient lorsqu’une devise est livrée dans le cadre d’une transaction de change, mais que la devise de contrepartie n’est pas reçue.
• Les différences de fuseau horaire contribuent à la probabilité d’un règlement asynchrone dans les transactions sur le Forex.
• Malgré des pertes occasionnelles, le risque global de règlement entre devises est relativement faible pour la plupart des transactions.

Gérer le risque de règlement multidevises

Le défi inhérent au risque de règlement entre devises découle de la nature 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 du trading sur le Forex, ce qui entraîne un règlement non simultané des paires de devises. Par exemple, une banque américaine qui achète des euros peut être confrontée à un risque si elle effectue le paiement avant de recevoir les euros, ce qui pourrait entraîner un risque financier.

Atténuer le risque de règlement entre devises

Les institutions financières utilisent des contrôles internes pour identifier et gérer activement les risques de règlement multidevises. Bien que le risque soit généralement minime, les institutions peuvent couvrir leur exposition, en particulier lorsqu'elles traitent avec des clients moins stables.

Banque Herstatt et contexte historique

La faillite de la banque Herstatt en 1974 a mis en évidence les conséquences potentielles du risque de règlement entre devises. L'incapacité de Herstatt à honorer les paiements en dollars américains a laissé les contreparties sans les fonds attendus, ce qui a entraîné une intervention réglementaire rapide. Les crises ultérieures, telles que la crise financière mondiale de 2007-2008 et la crise de la dette grecque, ont ravivé les inquiétudes concernant le risque de règlement des devises.