Sécurité convertible cassée

Explorer les titres convertibles en faillite : une perspective d’investissement

Comprendre les titres convertibles éclatés

Les titres convertibles en faillite représentent un aspect unique du marché financier, où les obligations convertibles perdent leur valeur de conversion potentielle en raison de baisses significatives du cours de l'action sous-jacente. Ces titres fonctionnent essentiellement comme des obligations traditionnelles, avec des chances minimes de conversion avant échéance.

Décrypter les obligations convertibles

Les obligations convertibles offrent aux investisseurs la possibilité d'échanger leurs obligations contre un nombre prédéterminé d'actions ordinaires de la société émettrice. Cette fonctionnalité de conversion ajoute de la polyvalence à l'obligation, permettant potentiellement aux investisseurs de bénéficier de l'appréciation du cours des actions.

Identifier les titres convertibles en faillite

Lorsque le prix de l'action sous-jacente baisse considérablement, généralement de plus de 50 % en dessous du prix de conversion, l'obligation convertible est considérée comme « éclatée ». Dans de tels cas, l’obligation se comporte davantage comme une option hors de la monnaie, avec peu d’incitation à la conversion en raison de la diminution de la valeur de l’action sous-jacente.

Stratégies de trading pour les convertibles en faillite

Malgré leurs perspectives de conversion réduites, certains investisseurs trouvent intéressant de négocier des convertibles en faillite. Ces titres se négocient souvent à des prix et des rendements comparables à ceux des obligations non convertibles traditionnelles présentant des profils de risque similaires. De plus, si l'action sous-jacente rebondissait, la valeur de la convertible pourrait s'apprécier, présentant ainsi une opportunité pour les investisseurs.