Société de compensation de titres gouvernementaux (GSCC)

Dévoilement de la Société de compensation de titres gouvernementaux : un pilier de l'intégrité du marché

Démêler le GSCC : un guide complet

La Government Securities Clearing Corporation (GSCC) a joué un rôle central dans la compensation et le règlement des titres du gouvernement américain et des titres de créance d'agences. Créée en 1986 par la National Securities Clearing Corporation (NSCC), la GSCC a facilité la compensation des nouvelles émissions et des transactions de revente de titres publics.

Plonger dans les opérations de GSCC

La création du GSCC découle des préoccupations soulevées par les principaux négociants principaux et la Réserve fédérale concernant la sécurité et l'efficacité des processus existants de compensation et de règlement des titres publics. Avec des représentants des négociants principaux, des banques de compensation et de la NSCC, le conseil d'administration de la GSCC a supervisé les opérations de la société, garantissant la liquidité et l'intégrité du marché.

Les responsabilités du GSCC comprenaient la déclaration, la validation et l'appariement des transactions sur titres, le rôle de contrepartie à des fins de règlement et la fourniture de services automatisés de comparaison des transactions et de gestion des risques. Le champ d'action de la société englobait divers titres, notamment les bons du Trésor, les obligations, les billets, les titres d'agence et les titres indexés sur l'inflation.

L'évolution : du GSCC au FICC

En 2003, la GSCC a fusionné avec la MBS Clearing Corporation (MBSCC) pour former la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), une filiale de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Cette consolidation a abouti à la création de divisions distinctes – la Division des titres d'État (GSD) et la Division des titres adossés à des créances hypothécaires (MBSD) – pour poursuivre les opérations de GSCC et MBSCC sous l'égide de la FICC.

Faits notables sur le GSCC :

1. La GSCC a compensé environ 1 600 milliards de dollars par jour en transactions sur titres du gouvernement américain jusqu’en 2002.
2. La fusion de GSCC et MBSCC en 2003 a marqué une étape importante dans l'évolution des services de compensation de titres à revenu fixe.
3. La création du FICC souligne l'engagement continu visant à améliorer l'efficacité et la gestion des risques sur le marché des titres à revenu fixe.