Système de divulgation multijuridictionnelle (MJDS)

Démystifier le Système de divulgation multijuridictionnelle (MJDS)

Le Multijuridictional Disclosure System (MJDS) est un cadre réglementaire établi conjointement par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et les Autorités canadiennes en valeurs mobilières en juillet 1991. Conçu pour faciliter les offres de titres transfrontalières entre les États-Unis et le Canada, le MJDS simplifie le processus d'enregistrement des entreprises éligibles des deux côtés de la frontière.

Comprendre le système de divulgation multijuridictionnelle (MJDS)

En vertu du RIM, les émetteurs canadiens admissibles peuvent enregistrer des titres en vertu de la Securities Act des États-Unis et faire rapport en vertu de l'Exchange Act au moyen de documents préparés conformément aux exigences canadiennes. Ce processus simplifié réduit le fardeau administratif et les coûts associés au dépôt d'offres de titres dans les deux pays.

Le MJDS permet aux sociétés canadiennes d'offrir des titres aux États-Unis au moyen d'un prospectus largement préparé pour répondre aux normes canadiennes en matière de divulgation. De plus, les émetteurs canadiens peuvent se conformer aux exigences américaines en matière d'information continue en déposant leurs documents d'information canadiens auprès de la SEC, sous réserve de certaines exigences américaines supplémentaires.

Effet du système de divulgation multijuridictionnelle

Le JJDS facilite considérablement le processus permettant aux entreprises canadiennes de mobiliser des capitaux au moyen d'offres de titres aux États-Unis et au Canada. En harmonisant les exigences réglementaires et en réduisant la duplication des dépôts, le RIM facilite un accès efficace aux marchés des capitaux pour les émetteurs éligibles.

Les entreprises canadiennes peuvent utiliser le MJDS pour lever des fonds soit simultanément à leurs offres au Canada, soit exclusivement aux États-Unis. Bien qu'il existe un accord de réciprocité permettant aux entreprises américaines de lever des fonds au Canada, il est moins couramment utilisé.

Règles d'éligibilité au système de divulgation multijuridictionnel

Pour être admissibles au JJDS, les sociétés canadiennes doivent déjà être cotées en bourse au Canada et satisfaire à certaines exigences en matière de taille du flottant. Cependant, le MJDS n'est pas offert aux petites entreprises canadiennes ou aux startups qui cherchent à lever des fonds par le biais d'un premier appel public à l'épargne.

En conclusion, le système de divulgation multijuridictionnelle rationalise le processus réglementaire pour les offres de titres transfrontalières entre les États-Unis et le Canada, profitant ainsi aux émetteurs admissibles des deux côtés de la frontière.