Titres inscrits en compte

Décrypter les titres inscrits en compte : l’avenir de l’investissement

Démêler le concept de titres inscrits en compte

Les titres inscrits en compte, terme qui peut paraître technique, sont essentiellement des merveilles modernes dans le monde de la finance. Il s’agit de véhicules d’investissement comme les actions et les obligations, mais avec une particularité : ils existent uniquement sous forme électronique. L’époque des certificats papier est révolue ; au lieu de cela, la propriété de ces titres est suivie et enregistrée électroniquement. Lorsque vous achetez ou vendez ces actifs, la propriété physique ne change pas de mains ; au lieu de cela, les entrées numériques sont mises à jour dans les livres des institutions financières où les investisseurs détiennent leurs comptes.

Ces titres sans papier sont également connus sous d'autres noms, tels que titres sans certificat ou titres sans papier, reflétant leur nature numérique et l'élimination de la documentation papier traditionnelle.

Les mécanismes derrière les titres inscrits en compte

Le concept d’inscription en compte révolutionne notre façon de concevoir la propriété et la négociation de titres. À l’ère du numérique, il n’est pas nécessaire de disposer de certificats physiques pour prouver la propriété. Au lieu de cela, les titres sont suivis et gérés électroniquement, rationalisant ainsi le processus de négociation et de transfert de propriété.

La Depository Trust Company (DTC), une filiale de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), sert de plaque tournante centrale pour le règlement des titres inscrits en compte. Les investisseurs reçoivent des relevés comme preuve de propriété plutôt que des certificats d'actions physiques.

Mais ce n'est pas tout; La DTC joue un rôle central dans le traitement de diverses transactions liées à ces titres. Qu'il s'agisse de paiements de dividendes, de paiements d'intérêts ou de paiements en espèces ou en actions dus à une réorganisation, DTC veille à ce qu'ils soient traités efficacement et transférés aux institutions financières ou aux courtiers appropriés. Cependant, il existe des cas où la DTC peut imposer des restrictions sur certaines transactions, appelées « frissons ». Celles-ci peuvent aller de restrictions temporaires à des restrictions plus permanentes, visant à stabiliser les positions existantes lors de fusions ou d'autres réorganisations.

Le rendez-vous du gouvernement avec les titres inscrits en compte

Le gouvernement a également adopté le concept de titres inscrits en compte pour moderniser ses opérations financières et réduire la paperasse. Les plans d'investissement direct, les titres du Trésor du Département du Trésor américain et les obligations municipales récemment émises sont tous détenus sous forme d'inscription en compte.

En fait, en août 1986, le Trésor a introduit un programme appelé Treasury Direct, marquant une transition vers la commercialisation de nouveaux billets et obligations exclusivement sous forme d'inscription en compte. Ce programme a été encore élargi en 1987 pour inclure les bons du Trésor. Grâce à Treasury Direct, les paiements du principal, des intérêts et des rachats sont effectués directement sur le compte d'un investisseur individuel, éliminant ainsi le besoin de chèques papier.

Pour ceux qui détiennent d’anciens titres papier, il y a une bonne nouvelle : vous pouvez les échanger contre des titres électroniques inscrits en compte, ce qui reflète l’engagement du gouvernement à réduire la paperasse et à adopter la numérisation dans le secteur financier.

La nature centralisée des titres inscrits en compte

Contrairement aux titres traditionnels qui changent de mains d'un propriétaire à un autre, les titres inscrits en compte sont détenus de manière centralisée, soit par une chambre de compensation centrale, soit par un agent de transfert. Au fur et à mesure des changements de propriétaire, ces titres sont mis à jour et gérés de manière centralisée, garantissant des transactions fluides et efficaces.