Tout ou rien (AON)
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Démystifier les commandes tout ou rien (AON) : un guide complet
Les ordres tout ou rien (AON) jouent un rôle crucial dans le domaine du trading, offrant aux investisseurs une directive spécifique : exécuter complètement l'ordre ou l'annuler complètement. Dans ce guide, nous découvrirons les subtilités des commandes AON, explorerons leur importance sur le marché et examinerons des exemples concrets de leur application.
Comprendre les commandes AON
Les ordres AON représentent un type d'ordre conditionnel dans lequel les traders stipulent que l'intégralité de l'ordre doit être exécutée, sans aucune exécution partielle acceptée. Cette instruction affecte la durée de validité de l'ordre, restant actif jusqu'à son exécution ou son annulation. Bien que les ordres AON empêchent les exécutions partielles, leur exécution peut prendre plus de temps que les ordres conventionnels, en particulier pour les ordres de plus grande taille.
Naviguer dans AON en pratique
Dans des scénarios réels, les ordres AON s'avèrent avantageux lors de transactions sur des titres peu négociés ou lorsque des tailles d'ordres spécifiques sont nécessaires à des fins de couverture. Cependant, l’exécution d’ordres AON plus importants sur des marchés illiquides pose des problèmes, car ils constituent une part importante des volumes de transactions quotidiens.
Exemple d'AON en action
Supposons qu'un investisseur passe un ordre AON pour acheter 200 actions ordinaires de Microsoft à 100 $ par action. Cet ordre précise à la fois le nombre d'actions et le prix requis, garantissant son exécution uniquement si la totalité des 200 actions sont achetées au prix désigné. Même si les petites commandes comme celle-ci sont susceptibles d’être exécutées rapidement, les commandes plus importantes se heurtent à des obstacles plus importants, en particulier sur les marchés illiquides.