Transaction comparable

Explorer les transactions comparables dans les fusions et acquisitions

Comprendre les transactions comparables

Les transactions comparables jouent un rôle crucial dans l’évaluation de la juste valeur des entreprises lors de fusions et acquisitions (M&A). À l’instar d’un acheteur de maison évaluant les ventes récentes dans un quartier, les entreprises analysent des transactions comparables pour déterminer la valorisation appropriée pour une cible potentielle de rachat.

Le processus d'évaluation

Les entreprises à la recherche d’acquisitions, ainsi que leurs banquiers d’investissement, examinent les transactions récentes impliquant des entreprises ayant des modèles économiques similaires. En comparant des indicateurs clés tels que la valeur d'entreprise (VE) aux multiples du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), ils obtiennent une juste évaluation de l'entreprise cible.

Exemple concret

Par exemple, l'acquisition de CR Bard, Inc. par Becton, Dickinson and Company a nécessité une analyse approfondie de transactions comparables au sein du secteur des fournitures de soins de santé. Goldman Sachs, retenu par Bard en tant que conseiller financier, a évalué plusieurs techniques d'évaluation, l'analyse de transactions comparables étant un facteur essentiel.

L’importance de l’analyse des transactions comparables

Bien que l'analyse de transactions comparables soit une pratique courante en matière de fusions et acquisitions, il est essentiel d'en reconnaître les limites. Même s’il fournit des informations précieuses, ce n’est pas le seul déterminant de la valeur d’une entreprise. En fin de compte, le prix final d’une transaction est influencé par divers facteurs et négociations entre les parties impliquées.