Trésors hors-course

Démystifier les bons du Trésor en fuite : comprendre leur rôle sur le marché obligataire

Les bons du Trésor en fuite expliqués

Les bons du Trésor à court terme englobent toutes les obligations et billets du Trésor émis avant la dernière obligation ou note d'une échéance spécifique. Ceux-ci se distinguent des bons du Trésor en fuite, qui concernent uniquement les titres les plus récemment émis.

Où échanger des bons du Trésor à l'improviste

Contrairement aux bons du Trésor en fuite disponibles à l'achat via Treasury Direct, les titres en fuite ne peuvent être acquis auprès d'autres investisseurs que via le marché secondaire. Ces échanges sur le marché secondaire rendent les bons du Trésor en fuite moins liquides que leurs homologues en fuite, ce qui entraîne des prix légèrement inférieurs et des rendements plus élevés.

Courbes de rendement à l'improviste

Alors que les rendements actuels des bons du Trésor sont couramment utilisés pour construire des courbes de rendement, certains analystes préfèrent utiliser les rendements immédiats des bons du Trésor. Cette préférence découle de la demande incohérente de bons du Trésor en circulation, ce qui peut fausser les prix. En basant les calculs de la courbe des rendements sur les taux actuels des bons du Trésor, les analystes garantissent une représentation plus stable des conditions de marché.