Triple sorcellerie

Percer les mystères de la triple sorcellerie sur les marchés financiers

Décrypter le phénomène de la triple sorcellerie

La triple sorcellerie, terme souvent utilisé sur les marchés financiers, fait référence à l'expiration simultanée de trois types différents de contrats (options sur actions, contrats à terme sur indices boursiers et options sur indices boursiers) le même jour de bourse. Ce phénomène intrigant se produit chaque trimestre le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre, attisant une activité commerciale accrue et une volatilité sur les marchés.

Comprendre la triple sorcellerie

Les jours de triple sorcière entraînent une activité commerciale et une volatilité accrues alors que les traders se précipitent pour clôturer, déployer ou compenser leurs positions expirantes avant la cloche de clôture. Ces jours-ci, en particulier la dernière heure de négociation, connue sous le nom d'heure triple des sorcières, on assiste à une augmentation du volume des transactions et à une évolution inhabituelle des prix alors que les acteurs du marché naviguent dans les contrats arrivant à expiration dans diverses classes d'actifs.

Compensation des positions à terme

Durant les jours de triple sorcellerie, une grande partie des opérations commerciales tourne autour de la compensation des positions à terme. Les contrats à terme obligent le titulaire du contrat à acheter ou à vendre le titre sous-jacent à un prix prédéterminé et à une date spécifiée. Pour éviter cette obligation, les propriétaires de contrats clôturent leurs positions avant l'expiration, souvent en vendant le contrat et en déployant un nouveau contrat dans un mois à venir.

Options expirant

Les options qui sont dans la monnaie présentent un scénario similaire pour les titulaires de contrats arrivant à expiration. Avec les options d'achat expirant dans la monnaie lorsque le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice et les options de vente expirant dans la monnaie lorsque le prix tombe en dessous du prix d'exercice, les dates de triple sorcière sont témoins d'une vague de transactions alors que les acheteurs et les vendeurs naviguent dans les contrats expirant.

Triple sorcellerie et arbitrage

Bien que les jours de triple sorcellerie soient marqués par une augmentation du volume des transactions et de la volatilité, ils présentent également des opportunités d'arbitrage pour les traders astucieux. Les inefficacités des prix résultant d’une activité accrue peuvent attirer des arbitragistes à court terme cherchant à tirer profit de petits déséquilibres de prix grâce à des transactions aller-retour rapides.

Exemple concret de triple sorcellerie

L’importance de la triple sorcellerie sur les marchés financiers est illustrée par des événements concrets. Par exemple, le 15 mars 2019, le volume des transactions a bondi alors que les marchés se préparaient pour le premier jour triple de l’année, soulignant l’impact de l’expiration des contrats sur la dynamique du marché.

Questions fréquemment posées

Qu'est-ce que la sorcellerie et pourquoi est-elle triple ?
Quand la triple sorcellerie se produit-elle ?
Pourquoi les traders se soucient-ils de la triple sorcière ?
Quelles sont les anomalies de prix observées sur le Triple Witching ?