Valeur comptable par action ordinaire – Définition BVPS

Démystifier la valeur comptable par action ordinaire : perspectives et applications

Comprendre la valeur comptable par action ordinaire

La valeur comptable par action ordinaire (BVPS) constitue une mesure essentielle dans l'analyse financière, fournissant un aperçu des capitaux propres d'une entreprise par action en circulation. Explorons sa signification, son calcul et ses implications pratiques.

Décrypter la formule

Le BVPS est calculé en soustrayant les capitaux propres privilégiés du total des capitaux propres et en divisant le résultat par le nombre total d'actions en circulation. Cette formule reflète la valeur résiduelle disponible pour les actionnaires ordinaires.

Interprétation du BVPS

BVPS offre des informations précieuses sur la santé financière d'une entreprise et les rendements potentiels pour les actionnaires. Il prend en compte des facteurs tels que les bénéfices, les dividendes et les rachats d’actions, qui influencent la valeur des capitaux propres par action.

Exemple illustratif

Prenons l'exemple de XYZ Manufacturing, où les capitaux propres ordinaires s'élèvent à 10 millions de dollars et 1 million d'actions en circulation. Cela donne un BVPS de 10 $ par action. Les changements dans les bénéfices, l'acquisition d'actifs ou la réduction du passif ont un impact direct sur BVPS, reflétant les changements dans les capitaux propres.

Comparaison des valeurs marchandes et comptables

Alors que BVPS s'appuie sur les coûts historiques, la valeur marchande par action reflète les attentes prospectives des investisseurs. Les écarts entre les deux mesures proviennent des traitements comptables et des perceptions du marché, soulignant la nature dynamique de la valorisation.

Distinguer BVPS de NAV

Le BVPS diffère de la valeur liquidative (VNI), qui évalue les fonds communs de placement ou les ETF en fonction de la valeur liquidative totale divisée par les actions en circulation. Alors que la valeur liquidative est cruciale pour l’évaluation des fonds, BVPS se concentre sur la valorisation des actions de sociétés individuelles.

Reconnaître les limites

Malgré son utilité, le BVPS présente des limites, notamment dans l'évaluation de l'impact des actifs incorporels sur la valeur marchande. Les entreprises disposant d’une propriété intellectuelle ou d’un capital humain important peuvent présenter des écarts entre leur valeur comptable et leur valeur marchande.