Volatilité locale (LV)
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Démêler la volatilité locale : une analyse plus approfondie du prix des options
La volatilité locale (LV) constitue la pierre angulaire de l'analyse quantitative, offrant une approche nuancée pour comprendre la volatilité dans le trading d'options. Examinons les subtilités de la volatilité locale, ses applications et son importance dans le domaine des marchés financiers.
Décrypter la volatilité locale
Introduite par les économistes Emanuel Derman et Iraj Kani, la volatilité locale offre une perspective dynamique sur la volatilité des options, en tenant compte de facteurs tels que les prix d'exercice et les délais d'expiration. Contrairement au modèle Black-Scholes, qui suppose une volatilité constante pour toutes les options, la volatilité locale adapte les niveaux de volatilité aux options individuelles, offrant ainsi une représentation plus précise de la dynamique du marché.
Utiliser la volatilité locale
La volatilité locale trouve son utilité dans divers aspects de la tarification des options et de la gestion des risques. Il comble les lacunes du modèle Black-Scholes en prenant en compte le phénomène de sourire de volatilité observé dans les données du marché réel, en particulier pendant les périodes de turbulences du marché. Cette flexibilité rend la volatilité locale particulièrement utile pour fixer le prix des options exotiques et évaluer le risque de marché.