Actions privilégiées à dividende zéro

Percer le mystère des actions privilégiées à dividende zéro : un guide complet

Les actions privilégiées à dividende nul, souvent entourées de mystère, sont un instrument financier unique qui offre aux investisseurs une autre voie d’appréciation du capital. Mais qu’est-ce que les actions privilégiées à dividende nul exactement et en quoi diffèrent-elles des offres d’actions traditionnelles ? Examinons les subtilités de ce véhicule d'investissement, en explorant ses mécanismes, sa justification d'émission ainsi que ses avantages et inconvénients potentiels pour les investisseurs.

Décrypter les actions privilégiées à dividende zéro : un aperçu

Comprendre les bases

Les actions privilégiées à dividende nul représentent une catégorie d'actions privilégiées émises par des sociétés qui ne sont pas tenues de verser des dividendes aux actionnaires. Au lieu de cela, les investisseurs dans ces actions gagnent un revenu principalement grâce à l’appréciation du capital et peuvent recevoir un paiement forfaitaire prédéterminé à l’échéance. Malgré l'absence de dividendes réguliers, les actions privilégiées à dividende nul conservent la priorité sur les actionnaires ordinaires dans les procédures de faillite, offrant ainsi un certain degré de sécurité aux investisseurs.

Comparaison des actions privilégiées à dividende zéro aux obligations

Les actions privilégiées à dividende zéro partagent certaines caractéristiques avec les obligations à coupon zéro, mais avec des différences distinctes. Bien que les deux instruments offrent des rendements fixes sur une période spécifiée, les actions privilégiées à dividende nul ont une préférence supérieure aux actionnaires ordinaires en cas de faillite. De plus, ces actions sont généralement adossées aux actifs de l'émetteur et peuvent être incluses dans des fiducies de placement à capital divisé pour faciliter la croissance du capital dans des délais définis.

Explorer l’objectif de l’émission d’actions privilégiées sans dividende

Considérations stratégiques pour les entreprises

Les entreprises, en particulier les sociétés d'investissement confrontées à des difficultés pour obtenir un financement par emprunt à long terme, choisissent souvent d'émettre des actions privilégiées sans dividende pour lever des capitaux. Cette option de financement offre aux entreprises une alternative aux prêts bancaires traditionnels, offrant une plus grande flexibilité et des délais de remboursement plus longs. De plus, l’émission d’actions privilégiées sans dividende comporte moins de restrictions que les prêts bancaires, ce qui en fait une proposition attrayante pour les entreprises cherchant à renforcer leurs réserves de capital.

Peser le pour et le contre des actions privilégiées à dividende nul

Avantages et inconvénients pour les investisseurs

Les actions privilégiées à dividende nul présentent aux investisseurs un ensemble unique d’avantages et d’inconvénients :

Avantages :

• Efficacité fiscale : les investisseurs peuvent bénéficier d'une réduction des obligations fiscales, car le paiement forfaitaire est généralement imposé comme un gain en capital plutôt que comme un revenu ordinaire.
• Rendements prédéterminés : les actions privilégiées à dividende nul offrent aux investisseurs un rendement prédéterminé dans un délai spécifié, offrant clarté et certitude.
• Volatilité plus faible : ces actions ont tendance à présenter une volatilité plus faible que les actions, offrant aux investisseurs un degré de stabilité lors des fluctuations du marché.

Désavantages:

• Vulnérabilité à l’inflation : les actions privilégiées à dividende nul sont sensibles aux effets érosifs de l’inflation, à l’instar des obligations.
• Fluctuations du marché : La volatilité du marché peut entraîner une sous-performance des actions privilégiées à dividende nul par rapport aux autres options d'investissement.
• Rendements incertains : Il n'y a aucune garantie de rendement et les actifs sous-jacents peuvent se déprécier en cas de ralentissement du marché.