Bon de souscription couvert

Percer le mystère des bons de souscription couverts : une exploration en profondeur

Comprendre les bons de souscription couverts

Les warrants couverts constituent un instrument d'investissement unique, distinct des warrants traditionnels, dont les émetteurs sont des institutions financières plutôt que des sociétés individuelles. Ces bons de souscription accordent aux investisseurs le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé au plus tard à une date spécifiée. Contrairement aux options d'achat d'actions, les bons de souscription couverts se présentent sous deux formes : les bons de souscription et les bons de souscription d'achat, chacun servant des stratégies d'investissement distinctes.

Points clés à retenir:

1. Les warrants couverts sont émis par des institutions financières, offrant le droit d'acheter ou de vendre des actifs à des prix prédéterminés.
2. Semblables aux options, les warrants couverts comprennent les warrants call et les warrants put, répondant aux différentes attentes du marché.
3. Les bons de souscription couverts peuvent uniquement être achetés, et non écrits ou vendus, contrairement aux options d'achat d'actions.
4. Les investisseurs peuvent opter pour des warrants call sur des marchés haussiers et des warrants put lors de ralentissements anticipés.

Explorer le monde des bons de souscription couverts

Un warrant couvert fonctionne sur le principe d'accorder aux investisseurs le droit de négocier les actifs sous-jacents sans obligation de le faire. Ces actifs peuvent aller d’actions uniques à des indices, des matières premières ou des devises. Contrairement aux warrants réguliers émis par la société sous-jacente, les warrants couverts sont cotés sur les principales bourses internationales comme Londres, Hong Kong et Singapour. Le terme « couvert » provient de la pratique de l'émetteur consistant à couvrir son exposition en achetant l'actif sous-jacent lors de la vente du warrant à un investisseur.

Comprendre les bons de souscription couverts et les options

Les warrants couverts ressemblent beaucoup aux options, offrant aux investisseurs le droit d'acheter (warrants d'achat) ou de vendre (warrants de vente) des actifs sous-jacents à des prix prédéterminés dans des délais spécifiés. Cependant, les bons de souscription couverts diffèrent dans le sens où ils ne peuvent être achetés, alors que les options peuvent être écrites ou vendues. De plus, les bons de souscription couverts ont généralement une durée de vie de six à neuf mois, contrairement aux options qui peuvent expirer en quelques semaines ou s'étendre jusqu'à deux ans.

Stratégies de bons de souscription couverts

Une stratégie populaire impliquant des warrants couverts est le remplacement d’actions ou l’extraction de liquidités. Dans ce scénario, les investisseurs, anticipant les baisses du marché, pourraient vendre leurs actions et réinvestir une partie du produit dans des bons de souscription d'achat. Cette approche permet aux investisseurs de capitaliser sur les gains potentiels du marché avec une exposition au capital réduite. Toutefois, si le marché ne progresse pas, la prime payée pour les warrants peut entraîner des pertes.

Exemple de stratégie de bons de souscription couverts

Prenons l’exemple d’un gestionnaire de portefeuille détenant un panier d’actions dans un marché haussier mais préoccupé par d’éventuels ralentissements. Pour atténuer le risque tout en conservant une exposition aux gains du marché, le gestionnaire peut choisir de vendre des actions et d'investir dans des bons de souscription d'achat liés à un indice comme le FTSE 100. Ce faisant, le gestionnaire peut participer aux progressions du marché avec un engagement de capital inférieur, se couvrant ainsi contre pertes potentielles.