Spread de remise

Démystifier les spreads d’escompte : comprendre la dynamique

Dans le domaine des marchés financiers, les spreads d’escompte jouent un rôle crucial dans l’élaboration des stratégies de trading et des perceptions du marché. Mais qu’est-ce qu’un spread d’escompte exactement et quel est son impact sur les décisions de trading ? Explorons les subtilités des spreads d'escompte et découvrons leur importance dans le monde de la finance.

Décrypter les spreads de remise

Un écart d'escompte se produit lorsque les points à terme soustraits du taux au comptant entraînent un écart à terme négatif. Cela implique que le prix futur attendu d’un actif est inférieur à son prix actuel. En revanche, un écart de prime se produit lorsque les points à terme s'ajoutent au taux au comptant, indiquant un prix futur attendu plus élevé. Des écarts d'escompte sont couramment observés dans les transactions de change à terme, où le prix acheteur dépasse le prix d'offre, signalant une opportunité de négociation à un taux réduit.

Comprendre le mécanisme

Les spreads de remise donnent un aperçu de la dynamique de l’offre et de la demande au fil du temps. Des spreads plus larges suggèrent une valeur future plus élevée de l'actif sous-jacent, tandis que des spreads plus étroits ou négatifs peuvent provenir de pénuries à court terme ou de différentiels de taux d'intérêt. Des facteurs tels que les coûts de possession, les frais de stockage et les frais de financement contribuent à la détermination des spreads d'escompte, ce qui en fait un élément clé pour les commerçants et les investisseurs.

Exemples illustratifs

À titre d’illustration, considérons un scénario dans lequel le taux au comptant EUR/USD est de 1,4000/1,4002 USD et les taux d’intérêt à six mois de l’euro dépassent ceux de l’USD. Si l'écart d'escompte sur six mois est de 25/24, le taux de l'euro à six mois serait coté avec une décote, reflétant la soustraction des points à terme du taux au comptant.

De même, dans le cas de la paire USD/CHF, si le taux au comptant est de 1,2550 et les points à terme sont de -32,68, le taux à terme résultant sera coté avec une décote, indiquant un prix futur attendu inférieur par rapport au taux au comptant.

Dans un autre cas, une transaction de change à terme peut être cotée à 1,30/1,29 USD/CAD, où le prix acheteur dépasse le prix d'offre, ce qui conduit à la classification d'un écart d'escompte.